2017년, 한국에 해외 자산운용사의 TDF 상품이 처음 도입되던 시기, 영주 닐슨 교수는 연금과 노후 대비에 새로운 시각을 갖게 되었어요. 당시 국내 한 자산운용사에서 자문 활동을 하며 나와 가족들의 은퇴 준비를 넘어 한국 사람들의 연금과 노후 대비에 대한 고민이 깊어졌다고 해요.
미국 월가에서 15년 이상 알고리즘 트레이딩 전문가로 활약했던 그는 현재 ‘한국퇴직연금데이터’를 설립하고, 퇴직연금 관리 및 노후 준비를 돕는 서비스 ‘글라이드’를 운영하고 있어요. “개인의 노후 준비를 돕는 일이 커리어에서 가장 보람 있는 일”이라고 말하죠.
이번 인터뷰에서는 그가 쌓아온 전문성과 경험을 바탕으로, 체계적이고 현실적인 노후 준비 방법을 들어봅니다.
1. 2024년 초 <노후 준비 액션플랜> 시리즈를 시작할 때, 독자들에게 어떤 점을 가장 강조하고 싶으셨나요?
이제 ‘퇴직연금’이나 ‘개인연금’이라는 단어는 미디어뿐만 아니라 버스 광고판이나 고층 빌딩의 외벽에서도 쉽게 볼 수 있을 정도로 금융사들의 적극적인 마케팅 덕에 대중에게 익숙한 용어가 되었어요. 많은 사람들이 금융사나 미디어를 통해 퇴직연금 운용과 관리에 대한 정보를 접하고 있습니다.
하지만 특정 상품에 초점이 맞춰진 단편적인 정보만 접하면 노후 대비에 대해 체계적으로 이해하고 접근하기 어려워요. 그래서 1화 ‘은퇴 후의 삶, 준비를 시작했나요?’부터 퇴직연금을 처음 접하는 사람이 차근차근 학습할 수 있도록 체계적인 순서를 제시하는 데 초점을 맞췄습니다. 큰 그림을 그려보고 연금 상품들을 활용해 노후를 준비할 수 있는 나만의 시스템을 구축하게 하기 위해서요.
2. 은퇴 준비까지 가는 여정에서 유의해야 할 것이 있을까요?
처음 한국에 왔을 때 인상 깊었던 점 중 하나는 젊은 층이 공무원을 선호한다는 것이었어요. 최근에는 그런 분위기가 많이 바뀌기는 했지만, 선호했던 이유는 직업의 안정성과 은퇴 후 평생 지급되는 연금 때문이었죠. 하지만 공무원 연금은 일하는 동안 한 달도 빠짐없이 납부한다는 점을 기억해야 해요. 연금의 핵심은 연속성인데, 퇴직연금에서는 이런 연속성이 잘 지켜지지 않는 경우가 많습니다.
한국인의 노후 준비에서 두드러지는 특징이기도 한데요, 투자에 지나치게 신경을 쓰면서도 장기적인 계획이 부족하다는 점이 아쉬워요. 많은 사람들이 30년 이상 꾸준히 모으고 투자하는 개념보다는 단기 수익률에 집중하고, 은퇴 자금을 자녀 교육 등 다른 용도로 써버리는 사례를 많이 목격했습니다.
또 다른 유의점은 투자 방식의 극단성이에요. 일부는 너무 공격적으로 투자해 불필요한 리스크를 감수하고, 또 일부는 지나치게 보수적으로 원금보장형 상품에만 투자해 퇴직연금 계좌가 인플레이션을 따라가지 못하는 상황을 초래합니다. 이 같은 습관은 연금의 본래 목적을 훼손하고 장기적인 노후 준비를 어렵게 만들어요.

✱3~10번 질문은 토스앱 내 ‘오늘의 팁’을 통해 남겨주신 고민 중 가장 많이 중복되는 8가지에 영주 닐슨 교수가 답했습니다.

3. 노후대비를 국민연금으로만 해도 될까요?
2023년 1월 기준, 국민연금의 월평균 수급액은 61만 7,603원에 불과합니다. 이는 최소 노후생활비로 추정되는 124만 원의 절반에도 미치지 않는 금액이에요. 국민연금만으로 안정적인 노후를 준비하기엔 부족하다는 사실이 명확하죠.
국민연금의 소득대체율 목표는 40%이에요. 이를 기준으로 생각하면, 한 달 생활비가 300만 원인 경우 국민연금이 약 120만 원을 충당해줄 거라고 예상할 수 있고요. 하지만 이마저도 충분하지 않은 금액이기에, 국민연금을 보완할 수 있는 퇴직연금, 개인연금 관리에 더욱 신경 써야 합니다.
4. 만약 교수님께서 지금 사회초년생이라면, 어떤 상품에 가입하실 건가요?
제가 이제 막 커리어를 시작하는 20대라면, 그리고 회사에서 퇴직연금을 제공하고 DC형과 DB형 중 선택할 수 있다면 DC형을 선택해 직접 이런저런 운용 지시를 해보면서 경험을 쌓을 거예요. 그리고 세제 혜택을 최대한 활용할 겸 IRP나 연금저축을 통해 조금씩이라도 장기적인 계획을 세우고 연금 자산을 쌓아가려고 할 거예요.
사실 저는 20대였을 때 비슷한 선택을 했어요. 공부를 마치고 첫 직장을 잡자마자 미국의 DC형 퇴직연금인 401k를 시작했거든요. 이후 방금 말씀드린 방법을 그대로 실천했어요. 결과가 궁금하시죠? 지금까지 꾸준히 준비한 덕분에 안정적인 은퇴를 향해 나아가고 있어요.
만약 회사에서 DC형을 선택할 수 없다면 IRP 계좌를 개설해 직접 투자해보는 게 좋아요. 공무원이든 프리랜서든 소득이 있다면 누구나 IRP에 가입할 수 있답니다. 소액이라도 매달 꾸준히 납입하면서 IRP를 통해 직접 투자 포트폴리오를 만들어가는 과정은 사회초년생일 때부터 시작하면 좋아요. 30년 이상 일하면서 자산을 관리하고 투자하는 경험은 누구에게나 꼭 필요한 일입니다.
5. 월급 대비 연금으로 투자하는 비율은 얼마 정도가 좋을까요?
보통 전문가들은 월급의 10~20%를 노후 자금으로 저축하거나 투자하라고 조언해요. 사실 직장인의 경우 이미 소득의 4.5%는 국민연금으로, 또 일부는 퇴직연금으로 자동납부 되고 있어요. 너무 부담되지 않도록 월급의 10% 내외를 추가로 IRP 계좌 등에 납부해보는 것을 추천드려요. 월급이 200만 원이라면 매달 20만 원을 IRP에 넣는 거죠. 물론 쉬운 일은 아니지만 연말정산에서 세액공제도 받을 수 있기 때문에 놓칠 수 없는 혜택이기도 합니다.
연금은 중도 해지하지 않는 게 중요하니까 처음에는 감당할 수 있는 금액을 넣다가 은퇴 시점이 가까워지는 연령대가 되면 비중을 점점 높여야 해요. 젊을 때는 복리의 효과를 활용할 시간이 충분하지만, 은퇴 직전에는 이를 기대하기 어렵죠. 은퇴가 가까워질수록 투자할 수 있는 시간이 줄어들기 때문에 더 많은 자금을 투입해야 목표 자산을 달성할 수 있어요.
6. 개인사업자에게 노후 준비 방법을 추천하신다면요?
한국의 퇴직연금 제도는 개인사업자에게도 IRP 가입을 허용하고 있어요. 고용주 없이 프리랜서로 일하더라도 연금제도의 혜택을 누릴 수 있습니다. 거기에 더해 소상공인이라면 IRP 외에도 노란우산 공제를 활용할 수 있는데, 이것은 개인사업자가 퇴직금을 마련할 수 있도록 돕는 공제 제도예요.
노란우산은 연간 최대 600만 원까지 소득공제가 가능하고, 월 5만 원부터 100만 원까지 납부할 수 있어요. 납부 방식은 월납 또는 분기납으로 선택할 수 있습니다. 다만, IRP와 달리 투자형 상품이 아닌 예금 형태로 운용되고, 2024년 기준 약 3.3%의 수익률을 제공해요. 이러한 특성 덕분에 퇴직금 마련뿐만 아니라 목돈을 모으기 위한 용도로도 적합하죠. 노란우산은 투자 개념이 강한 IRP와는 성격이 다르기 때문에, 두 제도를 병행하면 각각의 장점을 활용하면서 세제 혜택과 노후 자금 준비를 동시에 얻을 수 있습니다.
7. 30년 뒤 노후 생활비는 얼마가 필요할까요?
노후 생활비를 간단히 계산하려면, 은퇴 후 생활비 감소를 고려해 현재 생활비의 약 70%를 기준으로 잡아보세요. 정확한 계산법은 아니지만 대략적으로 필요한 금액의 감을 잡는 데는 유용합니다.
2023년 1월 국민연금공단 보고서에 따르면 부부 기준 적정 생활비는 월평균 277만 원이라고 해요. 또, 통계청의 2023년 가계금융복지조사에 따르면 은퇴한 가구주와 배우자(2인 가구)의 월평균 적정생활비는 324만 원, 최소생활비는 231만 원이라고 합니다. 이렇게 277만 원, 324만 원, 현재 내 생활비의 70%라는 세 가지 기준을 참고하면 은퇴 후 나에게 필요한 돈을 가늠해볼 수 있죠.
이때 잊지 말아야 할 것은 물가상승률인데요, 물가상승률을 매년 3%로 가정한다면 이를 적용해 2050년에 필요한 생활비를 계산해봐야 합니다. 이를 통해 현재의 금액뿐 아니라 미래의 경제 상황까지 고려한 현실적인 노후 자금 목표를 세울 수 있어요..
8. 국민연금, 퇴직연금, 개인연금이라는 3단계 연금 가입 외에, 노후 대비를 위해 추가로 할 수 있는 게 있을까요?
3단계를 모두 챙기고 있다면 이미 너무 잘하고 계신 거예요. 보통 개인연금 상품 중 수수료가 너무 비싼 것들도 있어서 배제하시는 경우도 있는데, 오랫동안 보유하면 수수료도 많이 상쇄된다는 점을 기억하시면 좋겠어요. 이렇게 3단계를 잘 쌓고 있는 분이라면, 이제 딱 두 가지가 남았을 거예요. 요즘 자격증을 많이 따시는 것처럼 은퇴 이후에도 추가 소득을 위해 일할 수 있는 전문성을 갖추는 것, 그리고 가장 중요한 건강입니다.
9. 퇴직연금을 직접 운용하는데도 디폴트옵션을 설정해야 하나요?
디폴트옵션은 내가 퇴직연금을 직접 운용하고 있더라도 반드시 설정해야 하는 항목입니다. 100% 투자상품으로 적립금을 운용하고 있다 하더라도 디폴트옵션을 설정하지 않으면 안 되니, 잊지 말고 선택하세요.
현재 퇴직연금 적립금 약 400조 원 중 90% 가까이가 원리금보장형 상품에 투자되고 있습니다. 많은 사람들이 퇴직연금을 적극적으로 투자하는 데 어려움을 느끼기 때문인데요. 자신이 이런 경우에 해당한다면 퇴직연금사업자가 제공하는 디폴트옵션 상품 중 초저위험이 아닌 옵션을 선택해보길 권합니다.
디폴트옵션은 초저위험, 저위험, 중위험, 고위험으로 분류돼요. 초저위험은 원리금보장형 상품으로만 구성되지만, 고위험 옵션으로 갈수록 TDF와 같은 실적배당형 상품의 비중이 높아져 수익성이 커질 가능성이 있습니다. 직접 투자상품을 선택하기 어렵다면, 잘 설계된 디폴트옵션 상품 중에서 적합한 것을 골라보세요. 디폴트옵션은 내가 가입한 퇴직연금사업자가 제공하는 상품만 선택할 수 있습니다. 예를 들어, A증권사의 퇴직연금 계좌에 가입했다면 A증권사가 제공하는 디폴트옵션 상품만 고를 수 있어요. 일부 사업자는 최대 10개의 디폴트옵션을 제공하기도 합니다.
만약 은퇴까지 아직 시간이 많이 남아 있다면, 고위험군 옵션을 선택해 연금에 적립한 금액만큼은 공격적인 투자를 고려해보세요. 처음에 잘 몰라 초저위험으로 설정했더라도, 지금 내가 은퇴까지 얼마나 남았는지 등을 고려해 다시 선택할 수 있으니 그대로 두지 말고 조정하시길 바랍니다.
10. 연금을 많이 받으면 다시 세금으로 토해내야 한다는 말이 사실인가요?
세금은 언제나 복잡하고 어려운 주제예요. 공적연금과 사적연금의 세율 차이, 연금 수령 나이, 연금 수령 총액, 연금 외 소득 유무 등에 따라 세액이 달라집니다. 연금소득도 소득이므로, 소득이 많을수록 소득세도 많이 내야 하는 것은 맞습니다. 국세청을 참고한 뒤 나의 경우를 전문가와 상담하는 것이 가장 정확할 테니, 오늘은 절세를 위해 알아둬야 할 몇 가지를 말씀드릴게요.
연금 소득의 종류에 따른 과세 방식
앞서 말씀드린 연금 3단계는 공적연금(국민연금)과 사적연금(퇴직연금, 개인연금)으로 나뉘고, 과세 방식이 달라요. 공적연금은 종합소득세 신고 대상입니다. 연간 1,200만 원까지는 비과세되지만, 초과분은 과세돼요. 사적연금은 분리과세(연금소득세) 또는 종합소득세로 과세됩니다. 일반적으로 연간 1,500만 원까지는 낮은 세율(5.5%)이 적용되고요.
절세를 위해 알아둬야 할 것들
1. 1년에 받는 연금소득이 총 얼마냐에 따라 최대 900만 원까지 연금소득공제를 받을 수 있습니다. 이를 활용하면 과세 표준을 낮춰서 세금 부담을 줄일 수 있어요.
연금소득 350만 원 이하: 전액 공제
350만 원 초과~700만 원 이하: 350만 원 + 초과분의 40%
700만 원 초과: 500만 원 + 초과분의 5%
2. 사적연금 소득이 연 1,500만 원 이하일 때는 세율이 낮으므로 연금 수령액을 조정해 이 구간을 활용하세요. 연 1,500만 원이 넘는 경우 분리과세와 종합소득세 신고 중 세금이 낮은 쪽을 따져 선택해야 합니다. 
✱2024년 1월 1일부터 연금저축·퇴직연금 등 연금 소득에 대한 종합소득과세 기준이 1,200만 원에서 1,500만 원으로 상향되었어요.
분리과세: 연간 1,500만 원까지 낮은 세율(5.5%~15%)로 과세됩니다.
종합소득세 신고: 다른 소득(공적연금, 부동산 임대소득 등)과 합산해 신고합니다. 연금소득 외에 다른 소득이 많다면 분리과세가 유리할 수 있어요.
3. 사적연금 세율은 70세 이전 5%, 70~79세 4%, 80세 이상 3%이기는 하지만, 여러 연금 상품을 가입한 경우 동시에 받으면 소득이 높아져 세율이 올라갈 수 있으니, 수령 시점을 조율해 세금을 최적화해야 해요.
4. 부부가 각각 연금 상품을 보유하고 있다면, 연금을 분산 수령해서 종합소득 기준 금액을 낮춰 세율을 줄일 수 있어요.
5. 연금 관련 세법은 매년 변화할 수 있으니 최신 정보를 확인하고 필요 시 세무 전문가의 상담을 받는 것이 중요합니다.

이 외에도 아래와 같은 질문을 많은 분들이 남겨주셨어요. <노후 준비 액션플랜> 이전 화에서 소개했으니 아래 내용을 참고해주세요. 
“노후 준비 자금은 어떻게 마련하나요?”
”퇴직연금이 없는데 어디서부터 시작할지 모르겠어요.”
👉 1화. 은퇴 후의 삶, 준비를 시작했나요?
👉 3화. IRP(개인형 퇴직연금)도 똑똑한 가입 방법이 있다
“노후엔 10억정도 필요하다던데 맞나요?”
”1인당 노후 생활비는 얼마가 필요한가요?”
👉 2화. 은퇴 계획의 큰 그림을 그려보는 법
“TDF에 대한 정보를 어디서 얻나요?”
👉 5화. TDF, 우리 모두의 은퇴 준비 필수품

Edit 주소은, 김현미(아이랩) Graphic 조수희



2017년, 한국에 해외 자산운용사의 TDF 상품이 처음 도입되던 시기, 영주 닐슨 교수는 연금과 노후 대비에 새로운 시각을 갖게 되었어요. 당시 국내 한 자산운용사에서 자문 활동을 하며 나와 가족들의 은퇴 준비를 넘어 한국 사람들의 연금과 노후 대비에 대한 고민이 깊어졌다고 해요.
미국 월가에서 15년 이상 알고리즘 트

독자들이 가장 많이 한 질문에 영주 닐슨 교수가 직접 답했어요

노후 준비에 관한 고민, 전문가 Q&A로 해결하기

Editor’s Note
누구나 은퇴하는 때가 오고, 노년기에도 충분한 돈이 필요하며, 세상에 내 자산을 관리할 사람은 나밖에 없어요. 은퇴가 눈앞에 닥치면 은퇴 준비를 할 수 없기에, 지금부터 ‘노후 준비 액션플랜’을 시작합니다. 사람들이 안정적으로 은퇴를 설계할 수 있도록 돕는 아이랩을 운영하면서 성균관대 글로벌경영대학원에서 재무 분야를 가르치는 영주닐슨 교수와 함께요. 오늘은 3단계 연금구조와 개인이 준비할 수 있는 영역을 파악하고, 앞으로 은퇴 준비를 해나갈 여정을 가늠해봐요. 
성인 10명 중 3명의 노후 준비가 위태롭다
여기 곧 은퇴를 앞둔 두 사람이 있다. A는 30평대 아파트 한 채와 10억 원 규모의 금융자산을 가지고 있다. B는 A와 비슷한 지역의 20평대 아파트 한 채와 1억 원 규모의 금융자산, 그리고 월 300만 원씩 지급받는 퇴직연금을 가지고 있다. ‘당신이라면 둘 중 어떤 사람의 상황을 택할지' 물으면 많은 사람들이 자산은 더 적지만 안정적으로 퇴직연금을 받는 B를 선택한다. A의 경우 B보다 넓은 아파트로 주택연금을 더 받거나 10억 원의 금융자산으로 더 큰 수익을 만들어낼 수도 있으나 조금이라도 불확실한 상황을 피하고 싶어 하는 것이다. 그저 인간의 본성이 그렇다.
2025년이면 성인 5명 중 1명이 65세 이상일 것으로 예측되어 초고령화 사회 진입을 코앞에 두고 있는 대한민국은 은퇴에 대한 초조함으로 가득 차 있다. 수입이 끊기는 사람들은 많아지는데 준비를 제대로 해둔 사람들은 적다. 통계청이 2023년 발표한 자료에 따르면 성인 10명 가운데 3명이 노후 준비를 못하고 있다고 응답했고, 그나마 노후 준비를 하고 있다고 응답한 7명 가운데 60%가 국민연금에 의지한다고 답했다.
문제는 국민연금만으로 노후 준비가 충분하다고 믿는 사람은 거의 없고, 실제로도 그렇다는 점이다. 국민연금공단 자료에 따르면 실제로 연금을 수령하는 고령층 가운데 64%는 월 50만 원 미만을 받는다고 한다. 2023년 1월 기준 국민연금 월평균 수급액은 61만 7,603원에 불과하다. 최소 노후생활비로 조사된 124만 원의 절반도 못 미치는 금액이니 국민연금만 받아서는 일상을 살아나갈 돈이 턱없이 부족하다. 우리는 누구나 노인이 되지만 모두가 행복한 노인을 꿈꿀 수 없는 현실을 적나라하게 보여주는 숫자다.
한국에는 노후를 위한 3단계 연금제도가 준비되어 있다 
물론 국민연금이 노후를 위한 준비의 전부는 아니다. 대한민국을 비롯해 미국, 일본, 영국 등 금융선진국들은 3단계 연금제도가 잘 정착되어 있다. 1단계는 국가 차원의 공적연금, 2단계는 회사와 관련된 퇴직연금, 마지막 3단계는 개인이 준비하는 개인연금이라는 세 가지 단계를 고루 준비해 노후생활비를 안정적으로 수급하게 하는 시스템이다.

위에서 언급했듯이 1단계 공적연금에서 국민연금으로 노후 대비가 가능한지는 늘 논란의 대상이다. 공무원, 교직원, 군인 등 특수직역연금 대상을 제외한 모든 국민이 수입의 일정 비율을 국민연금으로 납부한다. 2023년 기준 지역가입자는 소득의 9%를 내며, 직장가입자는 사업주가 4.5%, 근로자가 4.5%를 낸다. 국민연금이 논란인 가장 큰 이유는 ‘고갈'이다. 1990년생이 국민연금을 수령하기 시작하는 2055년이면 고갈될 것이라는 전망과 함께 개혁안이 추진되고 있다.
이런 불안은 대한민국만 가지고 있는 것은 아니다. 알다시피 인구의 노령화는 선진국을 위주로 전 세계가 안고 있는 숙제이고, 국민연금 고갈 역시 금융선진국들이 공통적으로 고민하고 있는 문제다. 독일에서는 빠른 고령화로 인해 정부의 연금 지급 능력이 약화되는 문제를 해결하기 위해 연금 개시 연령을 70세로 올려야 한다는 주장이 나올 정도다. 또 공단에서 얼마나 투자를 잘하느냐에 따라 공적연금을 보전할 수 있는 확률과 기간을 높일 수도 있다. 때문에 국민연금공단은 기금 운용 현황을 주기적으로 공시한다. 다만 공적연금은 상황에 따라 연금법을 개정해 수령 시기나 수령액을 바꿀 수 있기 때문에 개인으로서는 2단계, 3단계 연금까지 준비해둬야만 한다.
퇴직연금을 가지고 있다면 이중으로 단단한 준비가 가능하다
2단계 퇴직연금의 구조와 장단점도 살펴보자. 지금 설명하는 퇴직연금은 기존의 퇴직금제도가 가진 문제점을 보완하기 위해 만들어졌으며 2005년 12월부터 본격적으로 시행됐다. 퇴직금제도는 퇴직금과 관련된 돈을 회사 내부에서 관리한다. 그래서 기업이 도산하면 근로자가 퇴직금을 받지 못하는 등 수급권이 보호되기 어려웠고, 이를 보안하기 위해 재원을 외부의 금융기관에 적립하는 퇴직연금제도로 보완했다. 퇴직금제도가 완전히 사라진 것은 아니고, 현재는 퇴직금제도와 퇴직연금제도 중 회사가 선택해 운용한다. 2022년 통계청이 발표한 자료를 보면 근로자의 퇴직연금제도 가입률은 전체의 53.2%라고 한다.
퇴직연금은 확정급여형, 확정기여형, 개인형으로 나뉜다. 첫째 확정급여형(DB, Defined Benefit)은 근로자가 퇴직할 때 받을 퇴직급여가 근무 기간과 평균 임금에 의해 결정된다. 기업이 퇴직금을 외부의 운용관리기관에 맡기고 운영을 지시하는 등 관리의 책임을 갖는다. 이는 기존의 퇴직금제도와 거의 비슷하다고 볼 수 있다. 가장 큰 차이점은 퇴직금을 회사 내부에 두는가, 외부에서 운용하는가이다.
둘째 확정기여형(DC, Defined Contribution)은 근로자가 직접 퇴직금을 운용하는 방법이다. 회사의 기여금 수준은 사전에 결정되는데, 일반적으로 연봉의 1/12에 해당하는 금액 이상을 퇴직계좌로 지급한다. 근로자가 받을 연금급여액은 회사가 지급한 금액을 개인이 운용한 실적에 따라 최종 결정된다.
셋째 개인형(IRP, Individual Retirement Pension)은 근로자가 직장을 옮기거나 퇴직할 때 받는 퇴직금을 본인 명의의 퇴직계좌에 적립해 노후 자금으로 활용할 수 있도록 만든 계좌이다. 10인 미만의 사업장에서는 사업 규모의 영세성을 감안해 DB나 DC가 아니라 기업형 IRP를 선택할 수도 있다. 프리랜서나 개인사업자 역시 개인형 퇴직연금에 가입이 가능하다. 통계청에서 발표한 가장 최근 자료인 2022년 말 기준 확정급여형은 57.3%, 확정기여형은 25.2%, 개인형은 17.5%의 가입률을 보이고 있다.
선택할 수 있다면 무엇을 고르시겠습니까?
만약 확정급여형과 확정기여형 중 고를 수 있다면 무엇이 더 좋을까? 확정급여형과 확정기여형의 가장 큰 차이는 누가 자산 운용 지시를 내리느냐에 있다. 확정급여형은 회사, 확정기여형은 개인이 운용한다. 결론부터 간단히 이야기하자면, 투자 지식이 전혀 없고 자신의 투자 포트폴리오를 주기적으로 체크하기에는 너무 게으르다면 확정급여형을 선택해야 한다.
가입 기간이 10년 이상인 근로자가 55세를 맞이하면 모든 퇴직연금은 인출이 가능하다. 확정급여형과 확정기여형은 중도에 인출할 수 있는지 여부가 다른데, 확정급여형은 중도 인출이 불가능하고 확정기여형은 제한적이지만 중도 인출이 가능하다. 확정기여형은 무주택자가 주택을 구입할 경우, 전세금이나 보증금을 내야 할 경우, 본인 및 배우자 또는 부양가족이 6개월 이상 요양해야 할 경우, 담보 제공일로부터 5년 이내에 법률에 따라 파산 선고를 받은 경우, 개인회생절차 개시 결정을 받은 경우, 천재지변 등 6가지 이유 중 하나의 사유에 해당될 때만 중도 인출이 가능하다. 이처럼 중도 인출의 제한 여부를 제외하면 확정급여형과 확정기여형을 결정하는 데 가장 중요한 건 ‘내가 직접 적립금을 운용할 것인가'에 따른 선택이다.
은퇴의 질은 퇴직연금의 수익률과 수수료가 결정한다
사실 한국뿐 아니라 많은 나라의 확정급여형 퇴직연금은 낮은 수익률 때문에 고전을 면치 못했다. 확정급여형이 곤란에 빠지게 된 거의 유일한 이유는 근로자에게 지불해야 할 연금액만큼의 수익률을 내지 못했기 때문이다. 금융위원회에서 보고한 자료에 따르면, 총 42개 사업자가 지난 10년간 운용한 한국의 확정급여형 퇴직연금 수익률은 2%를 넘지 못했다.
평균 임금상승률보다 낮은 퇴직연금 수익률은 그 차이를 메꾸어야 하는 회사 입장에서는 부담일 수밖에 없다. 이런 이유로 회사 입장에서는 투자의 책임을 개인에게 맡기는 확정기여형을 선호한다. 미국은 이미 확정급여형을 거의 찾아볼 수 없으며 앞으로 한국에서도 10~20년 후에는 확정급여형 퇴직연금이 줄어든다는 전망이 압도적이다. 실제로 2017년 이후 확정급여형의 가입자 수는 크게 변하지 않았고, 확정기여형의 가입자 수는 꾸준히 늘어나고 있다.
여기서 우리가 추가로 알아둬야 할 것은 수수료 부담이다. 퇴직연금계좌를 유지해주는 은행, 증권, 보험사는 수수료를 부과한다. 크게 운용관리 수수료, 자산관리 수수료, 거래할 때 부과되는 상품 수수료가 있다. 한국 퇴직연금의 평균 운용관리 수수료는 약 0.3%로, 다른 국가에 비하면 높은 편은 아니다. 그럼에도 지난 10년간 1%대의 이자율을 가진 저축과 비슷한 수익률을 내면서 0.6%에 달하는 평균 총수수료를 내고 나면 별로 남는 게 없다. 금리가 높았던 2023년은 예외적인 해였지만 연금 특성상 10년 이상의 긴 기간을 놓고 보면 결과는 크게 다르지 않다. 확정급여형의 경우 회사가 운용 책임을 지고 있기 때문에 수수료를 다 회사에서 부담한다. 확정기여형의 경우 상품수수료는 개인이 거래할 때마다 부담한다. IRP는 모든 수수료를 개인이 부담한다.
여전히 불안하다면 3단계 개인연금이 있다
12월 연말정산의 시기가 찾아오면 가장 많이 등장하는 금융상품이 바로 연금저축이다. 연금저축에 넣은 금액만큼 세액공제 혜택을 이용할 수 있기 때문이다(2024년 기준 연 600만 원 한도, IRP와의 총합 900만 원 한도). 따라서 직장인들이 조금이라도 세금을 줄이기 위해 연금저축에 새로 가입하거나 기존 연금저축에 추가 불입을 결정하곤 한다. 정부가 연금저축에 이처럼 세제혜택을 주는 이유는 노후 자금을 준비할 수 있는 3단계 개인연금에 해당하기 때문이다. 1단계 국민연금, 2단계 퇴직연금만으로 충분하지 않다고 판단한다면 3단계 개인연금으로 노후를 대비할 수 있다.
연금저축은 5년 이상 납입하면 만 55세 이후에 연금 형태로 수령할 수 있다. 연 최대로 1800만 원까지 저축이 가능하고 급여 수준에 따라 세액공제율이 다르게 적용된다. 연금저축 상품은 증권사와 자산운용사에서 제공하는 연금저축펀드와 보험사에서 제공하는 연금저축보험으로 나뉜다. 세제혜택을 받고 싶다면 연금저축펀드와 연금저축보험, 원금 보장이라는 안전성을 선호한다면 지금 당장의 세제혜택 대신 연금 수령 시 비과세 혜택이 있는 연금보험으로 선택할 수 있다.
연금보험의 경우 일정 기간이 지나면 경우에 따라 죽을 때까지 매달 정해진 돈을 받게 된다. 원금 보장, 연금 수령 시 비과세 등 장점이 많지만 대부분의 경우 상품에 설계된 수수료율이 너무 높기 때문에 가입 전에 조건을 정확히 이해하고 자신에게 맞는 상품을 잘 골라야 한다.

누구나 자신의 퇴직금을 직접 관리해야 하는 시기가 온다
현재 퇴직연금은 기업이 관리의 주체인 확정급여형에 절반 이상이 들어 있다. 하지만 55세 이상이 되어 퇴직연금을 수령할 때는 이 자금이 모두 개인형 퇴직연금 계좌로 이동한다. 이때 일시금으로 수령할 수도 있고, 연금 형태로 받는 것을 선택할 수도 있다.
그런데 국민연금연구원에 따르면 2022년 기준 퇴직연금 수급을 개시한 55세 이상의 계좌 가운데 92.9%가 일시금 형태로 집계됐다. 연금 형태로의 개시는 7%대에 불과했다. 이렇게 일시불로 수령하는 것은 무엇을 의미할까? 이후 관리의 책임을 내가 전적으로 져야 한다는 것을 뜻한다.
퇴직연금 가입자 절반 이상이 확정급여형에 속하므로 아마 많은 사람들이 퇴직연금이 어떻게 운용되고 있는지는 신경을 끄고 있을지 모른다. 노후 자금 중 많은 비중을 차지할 만큼 목돈인데도 말이다. 지금부터라도 해당 금액까지를 시드 머니로 여기고 은퇴 후 자금을 어떻게 마련하고 굴릴지 궁리해야 한다.
이제 아름다운 은퇴를 원한다면 투자 공부를 미룰 수 없게 되었다. 아직 일할 날들이 많이 남은 시기에 은퇴에 대해 관심을 갖기 시작했다면 매우 좋은 신호이다. 이 시리즈에서 앞으로 나눌 은퇴자금 관리법에서는 내게 필요한 노후자금을 계산해보고, 확정기여형 퇴직연금이나 IRP 등 실제로 내가 결정해야 하는 영역을 어떻게 관리해 나갈지 실질적인 도움을 받을 수 있다. 이제부터 은퇴 준비 프로젝트를 차근차근 시작해보자.

✱이 콘텐츠는 은퇴자금 관리를 돕는 글라이드와 함께 만듭니다. 글라이드는 퇴직연금 투자, 관리, 인출 플랜 솔루션을 제공하는 아이랩의 소프트웨어 서비스입니다.

Edit 주소은, 김현미(아이랩) 
Graphic 조수희, 이서영
해당 콘텐츠는 2024.04.03. 기준으로 작성되었습니다.


Editor’s Note
누구나 은퇴하는 때가 오고, 노년기에도 충분한 돈이 필요하며, 세상에 내 자산을 관리할 사람은 나밖에 없어요. 은퇴가 눈앞에 닥치면 은퇴 준비를 할 수 없기에, 지금부터 ‘노후 준비 액션플랜’을 시작합니다. 사람들이 안정적으로 은퇴를 설계할 수 있도록 돕는 아이랩을 운영하면서 성균관대 글로벌경영대

성인 10명 중 3명의 노후 준비가 위태롭다

은퇴 후의 삶, 준비를 시작했나요? 

가끔 일상이 버거워지면 이런 생각이 듭니다. ‘언제까지 일하며 살아야 할까?’ 평일 낮에 붐비는 백화점이나 공원을 보면 ‘이 많은 사람들은 어떻게 이 시간에 나와 있지?’ 궁금해지고요. 이른 은퇴, 일에 매달리지 않는 삶, 파이어족과 같은 이야기들이 많아지며 누구나 한 번쯤 ‘일하지 않는 삶'을 꿈꿔보았을 겁니다.
하지만

# 노후 생활비

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우리는 몇 살까지 일해야 할까?