주식을 처음 시작했다면? 혹은 애플・삼성전자 같은 대표주식만 알고 있다면?
넓디넓은 주식의 세계, 곳곳에 숨어 있는 다양한 산업들을 함께 살펴보세요. 오늘의 주인공은 ‘방산’이에요.

🔍 방산업, 뭐지?
국가방위에 필요한 자원을 만들거나 연구・개발하는 산업이에요. 총포류, 탄약, 장갑차 같은 무기가 대표적이고요.
국가안보와 직결돼 있는 만큼, 방산업은 안정적인 공급과 높은 품질을 유지하는 것이 무엇보다 중요해요. 때문에 한국 정부는 시설・보안 등의 요건을 정해놓고 이를 충족하는 기업들만을 ‘방산업체’로 지정하고 있어요.

🔍 방산업, 왜 중요하지?
요즘 국내 방산업은 ‘장기적인 호황에 올라탔다’는 평가가 나올 정도로 순조로운 실적 흐름을 보이고 있는데요. 이유를 하나씩 설명드리자면요…

📈 글로벌 수요가 늘어났어요
우선, 주요 국가들이 군비를 빠르게 늘려가고 있어요.
최근 러시아・우크라이나 전쟁, 미・중 갈등을 거치면서 세계 정세가 불안정해지자, 국방을 강화해야 한다는 인식이 퍼져나가기 시작했거든요. 지난해 전 세계 국방비가 2조 2400억달러*로 사상 최고치를 기록했을 정도예요.
*출처: 스톡홀름국제평화연구소
이런 움직임은 앞으로도 상당 기간 이어질 것으로 보이는데요. 대표적으로, 북대서양조약기구(NATO)에서는 ‘방위비 지출을 늘려야 한다’는 취지의 가이드라인을 준비하고 있다고 해요.

📈 수출이 확대되고 있어요
여기까지 읽었을 때 이런 의문이 드는 분도 계실 것 같아요.
”글로벌 시장이 커지는 건 알겠는데, 어차피 록히드 마틴 같은 외국기업이 시장을 꽉 잡고 있는 것 아냐? 국내 기업들도 경쟁력이 있나?”
방산 무기에는 여러 종류가 있는데요. 그중에서도 요즘 주목받고 있는 건, 장갑차나 탄약처럼 지상 공격에 쓸 수 있는 무기들이고요. 한국에는 이러한 지상 공격 무기를 전문으로 만드는 방산업체들이 많아요.
휴전상태인 만큼 늘 지상전에 대비하고 있어야 하기 때문이죠. 생산속도나 기술력, 가격 경쟁력을 따져봐도 다른 나라 기업들보다 훌륭한 편이에요.
그래서, 요즘은 ‘K-방산’이라는 말이 나올 정도로 국내 방산업체들의 수출이 가파르게 성장하고 있어요.
무기 수출액의 경우, 최근 10년간 20~30억달러를 유지하다가 작년엔 무려 173억달러*를 기록했고요.
*출처: 국방부 발간 ‘2022 국방백서’
작년 8월 폴란드와 150억달러 규모의 수출 계약을 맺은 게 대표적이에요. 국내 방산업에서 역대 최대 규모의 ‘빅딜’이었죠.
폴란드와는 앞으로도 추가 계약이 이어질 가능성이 높고요, 그렇게 되면 체코・헝가리 등 러시아 주변 다른 국가들에서도 주문이 늘어날 수 있어요.

📈 장기적인 성장도 가능하대요
뿐만 아니라, 한 번 수출이 늘어나면 그때 실적만 잠깐 좋아지는 게 아니고요. 보다 장기적인 성장도 함께 노려볼 수 있어요.
왜냐? 무기는 한 번 도입하면 30~40년간 사용하곤 하는데, 이 기간 동안 계속해서 부품을 교체・정비하거나 프로그램을 개선해야 하기 때문이에요. 관련 주문이 계속 이어질 수 있는 셈이죠.
이에 한국 정부도 방위산업을 적극 육성하고 있는데요. 2027년까지 민간・군 기술협력에 1조원 이상을 투입해서 ‘세계 4대 방산 수출국’으로 올라서겠다는 포부를 갖고 있어요.

🔍 방산업, 어떤 종목이 있지?
국내에서 주요 방산업체로 불리는 4곳*을 함께 살펴볼게요.
*8월 3일 기준 시가총액이 가장 큰 곳들이에요. 다만 조선주로 분류되는 한화오션과, 한화에어로스페이스의 자회사 한화시스템은 제외했어요.

1️⃣ 한화에어로스페이스
지난해 11월부터 한화그룹 내 다른 방산 계열사들을 인수합병하면서 항공・화력・기동 등을 모두 아우르는 종합 방산업체로 거듭났어요. 기존 계열사들의 실적이 새롭게 반영되면서 지난 2분기 방산 매출도 80%의 성장을 이뤄낼 수 있었죠*.
*지상방산 부문 매출액(전년 동기 대비 기준)
최근엔 호주의 장갑차 교체 사업을 따내면서 크게 주목받았어요. 독일의 강력한 경쟁기업도 제치고 사업의 ‘우선 협상대상자’로 지정된 건데요. 최종 계약이 체결되면 2027년부터 장갑차 129대를 공급하고 약 5조원의 수출 실적을 낼 수 있다고 해요.

2️⃣ 한국항공우주
오는 7일 2분기 실적이 공개되는데, 전문가들은 영업이익이 1년 전보다 소폭(-0.13%) 줄어들었을 거라고 보고 있어요.
하지만 3・4분기에는 달라질 거라는 전망이에요. 작년 9월 폴란드와 항공기 48대 수출계약을 맺었는데, 올해까지 12대 납품이 완료되면서 실적에도 반영될 예정이기 때문이에요.

3️⃣ 현대로템
방산, 철도, 플랜트 등 크게 3가지의 사업부문을 갖고 있고요. 방산 부문에서는 주로 장갑차와 같은 전투용 차량을 만들어요. 현대로템은 최근 2분기 실적을 발표하면서 큰 주목을 받은 바 있어요. 매출은 1년 전보다 25% 넘게 늘어났고, 영업이익은 무려 113%라는 놀라운 성장률을 보였거든요.
비결은? 방산 부문 중에서도 특히 전차 매출이 전반적인 실적을 끌어올린 건데요. 상반기 기준 수주잔고*도 16조원 넘게(방산은 6조원) 남아 있어서, 앞으로도 실적은 더욱 좋아질 수 있대요.
*총 계약금 가운데 아직 받지 않은 금액으로, 수주잔고가 많이 남아 있으면 향후 실적도 좋아지리라 기대해볼 수 있어요.

4️⃣ LIG넥스원
미사일, 어뢰 등을 주로 만드는 곳이에요. 지난해엔 2조 2,207억원의 매출을 올리면서 사상 최대 실적을 기록했는데요. 최근 2분기에는 신사업 개발 비용이 들어가면서 수익성이 다소 주춤하는 모습을 보였었어요.
하지만 수주잔고를 살펴보면, 12조원 가까이 남아 있기 때문에 실적이 개선될 여지는 충분하고요.
원래는 국내 주문이 매출의 대부분을 차지했는데, 이제는 수출 비중이 20% 정도로 성장한 점도 눈에 띄어요*. 지난해 아랍에미리트에 미사일 ‘천궁Ⅱ’를 수출한 것을 시작으로, 해외에서 기술력을 점점 더 인정받게 되었다는 평가가 나와요.
*2023년 1분기 매출의 19.5%

토스증권 준법감시인 심사필 제2025-70호 (2025-05-08 ~ 2026-05-07)



주식을 처음 시작했다면? 혹은 애플・삼성전자 같은 대표주식만 알고 있다면?
넓디넓은 주식의 세계, 곳곳에 숨어 있는 다양한 산업들을 함께 살펴보세요. 오늘의 주인공은 ‘방산’이에요.

🔍 방산업, 뭐지?
국가방위에 필요한 자원을 만들거나 연구・개발하는 산업이에요. 총포류, 탄약, 장갑차 같은 무기가 대표적이고요.
국가안보

수출, K팝・K드라마만 알고 있다면? 요즘 가파르게 성장하고 있는 방산업을 함께 알아보세요.

‘K-방산’ 요즘 떠오르는 이유

독자님, 혹시 남은 2023년 투자전략을 고민하고 계신가요?
그래서 준비했어요. 이영곤・한상원 애널리스트의 하반기 미리보기 시리즈!
총 3편의 콘텐츠에 걸쳐서, 투자자라면 한 번쯤 품어봤을 궁금증에 속 시원히 답해드릴게요. 오늘은 마지막 ‘산업’ 편이에요.
앞선 1・2편에선 주식시장 전체가 폭발적으로 오를 가능성은 낮다는 얘기를 전해드렸었죠.
1편부터 빠르게 복습하고 싶다면 >
다만, 여건에 따라 빛을 발하는 산업은 분명 있을 것으로 예상되는데요. 그래서 오늘은, 하반기에 주목받을 산업들을 하나씩 소개해드리려 해요.

산업 1. 빅테크
첫 번째로, 미국 주식시장의 빅테크* 종목들이 상반기에 이어서 오름세를 끌어나갈 가능성이 높아요.
*구글, 아마존, 메타, 애플과 같은 대형 정보기술(IT) 기업
🤔 ”빅테크? 이미 많이 오르지 않았나?”
라고 생각하는 분들도 있겠지만, 하반기에도 좋은 흐름이 기대되는 이유가 2가지 있어요.

✅ 인공지능 열풍
지난 상반기 챗GPT를 시작으로 인공지능 열풍이 불어왔던 것, 기억하실 거예요. 인공지능 기술이 앞으로 더욱 중요해질 거란 기대감이 피어오르자, 관련 서비스를 제공하는 기업부터 여기에 필요한 핵심 반도체를 만드는 기업까지… 대부분의 빅테크 종목들이 큰 오름세를 보였었는데요.
이런 기대감은 빠르게 잦아들기보단, 당분간 쭉 이어질 가능성이 높고요.
특히 ‘투자자들이 기대하고 있는 만큼 실제 실적도 잘 나오고 있는지’가 더욱 더 중요한 관건이 될 거예요.
가령, 엔비디아는 인공지능 반도체 시장에서 높은 점유율을 차지하고 있어서 주목받았는데요. 이후 1분기 실적도 전문가들의 예상치를 뛰어넘은 결과가 나오자 주가도 하루에만 24% 넘게 오른 바 있어요.
마이크로소프트의 경우, MS오피스와 인공지능을 결합한 신제품 ‘코파일럿’에 높은 가격을 매겼다는 소식이 전해지자 주가가 사상 최고치를 기록하기도 했어요.

✅ 금리인하 기대
추가로, ‘미국 기준금리 인하’에 대한 기대감도 빅테크 종목들에 힘을 실어줄 것으로 보여요.
😲 ”금리인하? 연준은 오히려 금리를 올리고 있는데?”
네, 맞아요. 하지만 이제 물가가 어느 정도 안정세를 찾아가고 있는 것도 사실이에요. 그렇게 되면, 당장 올해는 어렵더라도 내년에는 기준금리가 내려갈 수 있을 것으로 보이고요.
이런 기대감은 연말이 가까워질수록 더욱 커져갈 가능성이 높아요. 금리인상에 민감한 빅테크 종목들은 더욱 탄력을 받을 수 있는 셈이죠.
💡 금리인상과 빅테크, 어떤 상관일까?
빅테크 종목들은, 현재보다는 미래에 더욱 큰 가능성을 갖고 있는 것으로 평가되는 ‘성장주’가 대부분이에요.
그런데, 성장주는 금리인상 시기에 타격을 받을 수 있어요.
금리가 오르면, 미래의 불확실한 가능성보다는 현재의 현금가치가 더욱 올라가기 때문인데요. 내가 1억을 갖고 있는데, 이걸 굳이 투자하지 않고 예금에만 넣어놓아도 높은 이자가 보장되거든요.
반대로, 금리인하 시기엔? 현금의 현재가치가 떨어지면서 미래 가능성에 초점을 둔 성장주가 주목받게 돼요.

산업 2. 반도체
미국에서 한국 주식시장으로 눈을 돌려보면요.
국내 반도체 기업들이 인공지능 열풍에 덩달아 힘을 받을 수 있을 뿐더러, 실적도 크게 개선될 것으로 기대되고 있어요.
사실, 삼성전자와 SK하이닉스는 지난 1분기에만 해도 ‘어닝쇼크’*에 가까운 실적을 내놓았었는데요. 글로벌 메모리반도체 업계에 불황이 찾아오면서 가격이 크게 떨어진 영향이었어요.
*시장의 예상치(콘센서스)보다 낮은 실적이 나오는 것
하지만, 오는 3분기부터는 실적이 반등할 수 있다는 게 전문가들의 공통된 의견이에요. 이유인즉슨…
메모리반도체 가격이 크게 떨어지자, 주요 기업들은 ‘특단의 조치’로 메모리반도체의 생산량을 줄이기 시작했는데요.
시장에 물량이 줄어들면 → 희소성이 높아지고 → 이에 가격도 다시 오를 수 있다는 생각 때문이었어요.
이러한 조치의 효과로 오는 3분기부터 메모리반도체 가격의 하락세가 진정될 것으로 전망돼요. 그렇게 되면, 반도체 기업들의 실적도 상당히 개선될 수 있을 거예요.
실제로, 지난 7일 공개된 삼성전자의 2분기 잠정실적은 전문가들의 예상치를 웃돌았고요. 국내 반도체 수출액도 이미 바닥을 찍고 슬슬 오름세를 타고 있다고 해요.

한 가지 더.
반도체 기업들의 실적 흐름이 좋아질 경우, 이곳들로부터 주문을 받는 반도체 소재・부품・장비 기업들 역시 수혜를 받을 수 있으니까요. 함께 주목해서 보면 더욱 좋을 듯해요.

산업 3. 조선・기계
실적이 주목받고 있는 다른 산업들도 소개해드릴게요.

✅ ‘슈퍼사이클’에 들어선 조선업
조선업이 요즘 ‘슈퍼사이클*에 들어섰다’는 평가를 받고 있는데요. 이유는 크게 두 가지예요.
*장기적으로 상승하는 호황기
<호황기 실적 반영>
선박은 최종 완성품이 나오기까지 2~3년의 시간이 걸리고, 그때 ‘뱃값’의 대부분을 받는 구조로 돼 있어요. 그래서 호황기에 주문이 밀려들어온다 하더라도 당장 실적이 좋아지긴 어려운데요.
앞선 2021년, 코로나19로 비대면 무역이 늘어나면서 선박 주문이 밀려드는 호황이 찾아왔었고요. 덕분에 올해 초부터 내년까지 실적은 쪽 좋은 기세를 이어갈 것으로 전망돼요.
<신규 주문 증가>
뿐만 아니라, 지금도 새로운 선박 주문이 많이 들어오고 있어요. 오래된 선박을 새 선박으로 교체하려는 수요도 크고, 국제기구의 친환경 규제까지 강화되면서 친환경 선박을 찾는 흐름도 늘어났거든요.
조선업으로선 앞으로의 실적까지 좋아질 수 있는 기회가 마련되고 있는 것이죠.

✅ 탄탄한 실적, 기계 산업
기계 산업은 앞선 반도체, 조선업만큼 폭발적인 실적 성장이 기대되는 건 아니지만요. 전문가들이 실적 전망치를 꾸준히 올리고 있어서 주목해보면 좋아요. 특히, 아래의 분야가 큰 관심을 받고 있어요.
건설기계(ex. 포클레인): 우선, 미국 정부가 경기를 부흥시키기 위해 각종 건설사업을 벌이면서 주목받고 있고요. 전기차 시장과도 관련이 깊어요. 전기차에 필요한 핵심 광물을 채굴할 때에도 건설기계를 꼭 사용해야 하거든요.
방산물자(ex. 미사일): 최근 국제정세가 불안해지면서 국가방위에 사용되는 기계들도 수요가 높아졌어요. 특히 한국 방산기업들의 수출액은 2021년 72억 5천만달러에서 올해 200억달러의 신기록을 세울 전망이라고 해요.

마지막으로,
국내 산업들의 2024년 예상 실적을 한 장의 그래프로 담아봤어요. 2024년 실적이 기대될수록 하반기에 주가도 힘을 받을 수 있겠죠?

가로축은 2024년 예상 영업이익 성장률로, 오른쪽에 있을수록 내년에 더욱 큰 폭의 실적 성장이 기대된다는 뜻이고요.
세로축은 지난 1개월 간의 2024년 영업이익 전망치 변화율로, 위에 있을수록 최근 전문가들이 영업이익 전망치를 많이 높였다는 뜻이에요.

여기까지 함께 온 독자님, 정말 대단해요!
처음 1・2편에선 ‘경기둔화’와 같이 어두운 주제를 이야기하면서 다소 힘이 빠지는 듯한 분들도 계셨을 듯한데요. 그래도 마지막에는 주목받는 산업을 살펴보면서 투자에 더욱 자신감을 불어넣어드리고 싶었어요.
하반기에도 더욱 유용하고 재밌는 내용으로 찾아뵐게요. 그럼 토-바!👋

토스증권 준법감시인 심사필 제2025-70호 (2025-05-08 ~ 2026-05-07)


독자님, 혹시 남은 2023년 투자전략을 고민하고 계신가요?
그래서 준비했어요. 이영곤・한상원 애널리스트의 하반기 미리보기 시리즈!
총 3편의 콘텐츠에 걸쳐서, 투자자라면 한 번쯤 품어봤을 궁금증에 속 시원히 답해드릴게요. 오늘은 마지막 ‘산업’ 편이에요.
앞선 1・2편에선 주식시장 전체가 폭발적으로 오를 가능성은 낮다는

딱 3가지 뽑아봤어요.

하반기에 주목받을 산업, 어디일까?

독자님, 혹시 남은 2023년 투자전략을 고민하고 계신가요?
그래서 준비했어요. 이영곤・한상원 애널리스트의 하반기 미리보기 시리즈!
총 3편의 콘텐츠에 걸쳐서, 투자자라면 한 번쯤 품어봤을 궁금증에 속 시원히 답해드릴게요. 오늘은 두 번째 ‘미국VS한국’ 편이에요.
앞선 1편에선 글로벌 경기 전반에 대해 함께 살펴봤었는데

하반기 투자 전략에 참고하면 좋을 내용이에요.

미국 대 한국, 어디 증시가 더 좋을까?

초보 개미가 하락장에서 꼭 알아야 할 2가지 (w. 존 리)

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# 주식초보

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